頭條新聞
AI又爆了？美股四季報(bào)看點(diǎn)來(lái)襲！
隨著第四季度財(cái)報(bào)季正式拉開(kāi)帷幕，美股市場(chǎng)正迎來(lái)關(guān)鍵的業(yè)績(jī)驗(yàn)證期。繼摩根士丹利、高盛交出超預(yù)期財(cái)報(bào)后，臺(tái)積電不僅業(yè)績(jī)亮眼，更宣布本年度資本支出將創(chuàng)歷史新高，直接推動(dòng)美股AI與半導(dǎo)體板塊全線走強(qiáng)。本周，奈飛、英特爾等重磅財(cái)報(bào)將繼續(xù)披露。
核心看點(diǎn)一：金融股率先開(kāi)局
作為經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的晴雨表，銀行股業(yè)績(jī)普遍超出預(yù)期，反映出美國(guó)經(jīng)濟(jì)在地緣沖突加劇、貿(mào)易摩擦反復(fù)背景下的持續(xù)韌性，為財(cái)報(bào)季奠定信心基礎(chǔ)。
核心看點(diǎn)二：市場(chǎng)風(fēng)格或向“擴(kuò)散牛”演變
資金顯現(xiàn)從前期漲幅較大的科技龍頭向估值更具吸引力的板塊（如醫(yī)療、工業(yè)、金融等）輪動(dòng)的跡象。2026年美股有望呈現(xiàn)行業(yè)輪動(dòng)、溫和上漲的“擴(kuò)散牛”特征。
核心看點(diǎn)三：AI敘事迎來(lái)盈利驗(yàn)證
以臺(tái)積電為代表的半導(dǎo)體企業(yè)交出超預(yù)期業(yè)績(jī)，被視為全球AI算力需求的直接驗(yàn)證，顯著提振市場(chǎng)對(duì)AI主題的信心，緩解此前對(duì)科技股估值過(guò)高的擔(dān)憂(yōu)。英偉達(dá)CEO黃仁勛近期亦指出，AI正邁向“物理化”關(guān)鍵階段，物理AI的“ChatGPT時(shí)刻”即將到來(lái)。科技爆發(fā)所推動(dòng)的新增長(zhǎng)動(dòng)能與產(chǎn)業(yè)顛覆式創(chuàng)新，以及企業(yè)盈利的持續(xù)增長(zhǎng)與實(shí)際應(yīng)用的落地催化，將成為AI下一階段發(fā)展的關(guān)鍵線索。
全球熱點(diǎn)
特朗普“極限施壓”！1月降息按下“暫停鍵”？
近日，美國(guó)司法部表示可能對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾提起刑事指控，再度引發(fā)市場(chǎng)對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)獨(dú)立性的討論。與此同時(shí)，凱文·沃什躍升成為下一任美聯(lián)儲(chǔ)主席大熱門(mén)。面對(duì)當(dāng)前物價(jià)粘性仍強(qiáng)、12月非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)略超預(yù)期的環(huán)境，市場(chǎng)普遍預(yù)期，美聯(lián)儲(chǔ)在即將召開(kāi)的1月貨幣政策會(huì)議上將維持利率不變。
黃金再迎開(kāi)年大行情！
截至1月16日，倫敦現(xiàn)貨黃金價(jià)格突破4600美元/盎司，開(kāi)年以來(lái)累計(jì)漲幅超過(guò)6%?；仡?025年，黃金價(jià)格共創(chuàng)下53次新高，累計(jì)上漲65%，成為去年大類(lèi)資產(chǎn)中“最閃亮的星”。
市場(chǎng)回顧
宏觀新聞
重磅調(diào)整！商業(yè)房貸首付最低降至30%
中國(guó)人民銀行與國(guó)家金融監(jiān)督管理總局近日聯(lián)合發(fā)布通知，明確調(diào)整商業(yè)用房（含“商住兩用房”）購(gòu)房貸款政策，將最低首付款比例統(tǒng)一調(diào)整為不低于30%。此次調(diào)整旨在落實(shí)房地產(chǎn)市場(chǎng)分類(lèi)調(diào)控要求，在支持合理商業(yè)住房需求的同時(shí)，促進(jìn)房地產(chǎn)市場(chǎng)平穩(wěn)健康發(fā)展。
促消費(fèi)、擴(kuò)內(nèi)需！商務(wù)部明確2026年發(fā)力方向
商務(wù)部部長(zhǎng)王文濤近日表示，2026年商務(wù)部將堅(jiān)持惠民生與促消費(fèi)相結(jié)合，采取“政策+活動(dòng)”雙輪驅(qū)動(dòng)，全面釋放服務(wù)消費(fèi)、商品消費(fèi)及下沉市場(chǎng)的消費(fèi)潛力。該部署旨在系統(tǒng)推動(dòng)消費(fèi)提質(zhì)擴(kuò)容，增強(qiáng)內(nèi)需對(duì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的支撐作用。
基金行業(yè)動(dòng)態(tài)
開(kāi)啟萬(wàn)億時(shí)代！跨境ETF“全球購(gòu)”
我國(guó)跨境ETF規(guī)模實(shí)現(xiàn)歷史性突破。截至1月12日，總規(guī)模首次突破萬(wàn)億元，達(dá)到10025億元，較去年同期大幅增長(zhǎng)146%，標(biāo)志著我國(guó)在全球資產(chǎn)配置能力上邁入新階段?？缇矱TF投資區(qū)域廣泛覆蓋歐美、亞太等全球主要市場(chǎng)，有效拓寬了中國(guó)資產(chǎn)的投資半徑，逐步成為統(tǒng)籌境內(nèi)外市場(chǎng)、優(yōu)化全球資產(chǎn)配置的重要金融工具。
寬基 ETF 掀成交狂潮！中證 500 成交創(chuàng)紀(jì)錄
1月15日，寬基ETF成為A股市場(chǎng)交易焦點(diǎn)。中證500ETF（510500）單日成交額達(dá)263.30億元，創(chuàng)歷史新高，領(lǐng)跑全市。與此同時(shí)，多只寬基ETF成交額也突破百億元。
研習(xí)社知識(shí)點(diǎn)
如何刻畫(huà)資配組合風(fēng)險(xiǎn)特征
一方面，我們可以借助波動(dòng)率和最大回撤兩個(gè)指標(biāo)來(lái)衡量組合的風(fēng)險(xiǎn)特征；
另一方面，由于投資組合的波動(dòng)與收益往往是線性相關(guān)的，所以我們也可以根據(jù)組合的預(yù)期收益來(lái)評(píng)估組合的風(fēng)險(xiǎn)特征。
風(fēng)險(xiǎn)提示：投資有風(fēng)險(xiǎn)，決策須謹(jǐn)慎。文中觀點(diǎn)不代表平臺(tái)投資意見(jiàn)，內(nèi)容僅供參考并不構(gòu)成任何投資及應(yīng)用建議。未經(jīng)好買(mǎi)財(cái)富授權(quán)許可，任何機(jī)構(gòu)和個(gè)人不得以任何形式復(fù)制、引用本文內(nèi)容和觀點(diǎn)，包括不得制作鏡像及提供指向鏈接，好買(mǎi)財(cái)富就此保留一切法律權(quán)利。
