2026年，AI科技革命驅(qū)動的全球股票牛市大有加速跡象。
雖然2025年末關(guān)于科技泡沫的擔憂一度加劇了股市波動，但2026年以來，技術(shù)突破、資本布局、產(chǎn)業(yè)景氣度方面的催化劑，讓全球股市的科技成長風格再次活躍起來。
馬斯克開源X平臺推薦算法，黃仁勛直言存儲市場重大機遇，中國AI大模型公司集中登陸港股市場，政策與產(chǎn)業(yè)界加速推動AI Agent在各行業(yè)落地，等等催化事件接連出現(xiàn)，AI科技革命似乎正進入加速期，資本市場的反應(yīng)也活躍而熱烈。
為了幫助大家更好的挖掘AI科技領(lǐng)域的投資機會，我們準備了“把脈AI科技革命的時代機遇”系列文章。我們會從宏觀、產(chǎn)業(yè)、中美股市等多個角度，全面分析AI革命帶來的科技成長行情。
本文是系列文章的第一篇，我們先從宏觀視角，看看以達里奧、霍華德馬克斯，凱西·伍德（木頭姐）為代表的知名投資人，如何看待AI科技革命背后的機遇和挑戰(zhàn)。
達里奧
AI熱潮大概處于泡沫早期階段
作為知名的投資家與資深的市場觀察者，達里奧對全球宏觀趨勢的看法備受關(guān)注。
在近期的訪談以及2025年投資回顧中，達里奧多次談到他對于當前AI科技革命與資本市場行情的觀點。他認為：
AI有可能成為“有史以來最大的一次工業(yè)革命”。但AI帶來的繁榮可能主要讓頂層的人受益，而普通勞動力獲益有限。
擁有超高認知能力的人形機器人會逐漸出現(xiàn)并普及，并可能使許多高級專業(yè)角色過時。如果社會不能妥善處理因AI導(dǎo)致的就業(yè)和意義感危機，僅僅進行財富再分配可能會產(chǎn)生負面影響。
資本市場方面，當前AI投資熱潮大概處于“泡沫的早期階段”，其狂熱程度約為1929年大蕭條或2000年互聯(lián)網(wǎng)泡沫前夕的80%。值得注意的是，許多科技龍頭的估值已與其債券表現(xiàn)高度相關(guān)，對利率變化非常敏感。
看全球AI產(chǎn)業(yè)格局，美國的優(yōu)勢在于尖端芯片的研發(fā)，中國的優(yōu)勢在于芯片的量產(chǎn)能力、應(yīng)用層面的整合，以及將技術(shù)與機器人等硬件結(jié)合的實際部署能力。
技術(shù)競爭的真正角力點不在于制造最尖端的芯片，而在于如何將技術(shù)應(yīng)用于實際場景并產(chǎn)生效能。在這一點上，中國已形成明顯優(yōu)勢。
霍華德馬克斯
AI是大機遇，管控風險，適度參與
關(guān)于資本市場的諸多變化，霍華德馬克斯的觀點總是極具啟發(fā)性。
霍華德馬克斯的大半生都與資本市場打交道，他經(jīng)歷過美股漂亮50行情、互聯(lián)網(wǎng)泡沫、次貸危機等市場波動，對于市場周期與投資風險，霍華德馬克斯有獨到的理解與敏銳的感知。
在霍華德馬克斯近期的備忘錄中，他詳細討論了當前AI科技行情的機會和風險。他認為：
幾乎沒有人懷疑，AI有潛力成為人類歷史上最重要的技術(shù)之一：它可能改變生產(chǎn)組織方式、知識工作方式，甚至重新定義什么叫智力勞動。
現(xiàn)在的 AI 是不是泡沫？從我自己的角度看，它具備很多典型泡沫特征：改變世界的敘事、極高的資本開支、指數(shù)級的股價表現(xiàn)、害怕錯過的投資氛圍。
另一方面，這一次和過去也有重要不同：AI 產(chǎn)品已經(jīng)在大規(guī)模商用，用戶數(shù)以十億計，頭部玩家是有成熟盈利能力的巨頭，而不是一群尚未找到盈利模式的小公司，目前龍頭的市盈率與2000年互聯(lián)網(wǎng)泡沫時的科技股相比也要溫和得多。因此，簡單地說這就是2000年互聯(lián)網(wǎng)泡沫2.0，并不準確。
在我看來，最危險的不是樂觀本身，而是極端。把全部身家壓在AI上，這種行為在任何時代都是魯莽的。完全拒絕參與，相信這只是又一場短暫的狂熱，把整個領(lǐng)域一概視作騙局，同樣有可能錯過一場真正的技術(shù)革命帶來的長期紅利。
對于普通投資者來說，更合理的態(tài)度是：以適度的倉位參與這個主題，把AI當作整個資產(chǎn)組合中的一部分，把更多精力放在選擇參與方式、選擇標的質(zhì)量和控制整體風險上。
凱西·伍德
當前市場或處于擴散型牛市的早期階段
提到科技股投資，木頭姐凱西·伍德（Cathie Wood）的觀點很有代表性。
木頭姐擁有深厚的經(jīng)濟學背景和多年的華爾街投資經(jīng)驗。她2014年創(chuàng)立了方舟投資管理公司（ARK Invest）。ARK基金不僅歷史業(yè)績亮眼，而且每日公布交易持倉，并向公眾開放其研究報告?？梢哉f木頭姐的觀點是科技領(lǐng)域重要的投資風向標。
此前木頭姐分享了她對于這輪AI科技行情的最新觀點。她認為：
如今世界正處在過去125年以來最重要的一次創(chuàng)新臨界點。AI、區(qū)塊鏈、能源存儲、機器人與多組學測序五大技術(shù)的同時成熟，將重新定義生產(chǎn)率的增長方式。
這場科技革命的關(guān)鍵不只是數(shù)量，而是速度。每一項新技術(shù)的成熟都在縮短另一項的研發(fā)周期，從而形成指數(shù)級的復(fù)利效應(yīng)。
生產(chǎn)率與資本效率的疊加躍遷。創(chuàng)新不只在創(chuàng)造新產(chǎn)品，更在降低成本、壓縮通脹、釋放效率。未來十年全球?qū)嶋HGDP增速有望從3%提升至7%以上，而通脹可能下降至0%。
當前市場或處于一個擴散型牛市的早期階段，過去五年資金集中在美國的大型科技股，如今隨著風險偏好回升，資本正重新流向更廣義的創(chuàng)新賽道。
現(xiàn)在投資者面臨的最大風險是認知停滯。技術(shù)革命往往在最平靜的年份悄然發(fā)生，真正的風險不是波動，而是錯過復(fù)利的起點。
總結(jié)下來，可以看出，以上投資人由于專業(yè)領(lǐng)域、過往經(jīng)驗的不同，對AI熱潮的態(tài)度有些偏謹慎，有些偏樂觀。但他們共同的一點是，都認同AI正在主導(dǎo)歷史性的科技革命，由此衍生出的巨大投資機遇不容忽視。
在后續(xù)系列性文章中，我們會從產(chǎn)業(yè)角度，更深入的分析AI領(lǐng)域的投資機會，敬請關(guān)注！
（本文轉(zhuǎn)載自Howbuy Global公眾號）
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